【行情复盘】
P型多晶硅致密料持平于34500元/吨，N型多晶硅致密料现货价格持平于40000元/吨，期货主力合约PS2506收跌0.13%至42190元/吨。
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【基差仓单】
N型多晶硅料基差为-2190元/吨；（基准合约为PS2506）。
目前仓单数量为30吨，主要是在中疆物流三工镇物流园中的新特能源品牌。
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【重要资讯】
1、大全能源发布投资者关系活动记录表，表示目前全行业库存约40万吨，其中包括硅料企业、硅片企业及期现货贸易商；公司库存低于两个月产量。2024年第四季度，公司多晶硅产量为3.4万吨，销量为4.2万吨；全年产量为20.5万吨，销量为18.1万吨。展望2025年，公司预计第一季度多晶硅产量为2.5-2.8万吨，全年产量指引为11-14万吨。
2、据SMM数据，4月光伏电池排产量达63-64GW，环比增长达13%以上。4月Topcon210R与210N电池环比提升36%以上，部分产线仍在爬坡中。4月组件排产预计60+GW，预期5月上旬组件将出现明显减产。
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【交易策略】
分析：供应端，多晶硅整体生产处于低负荷运行中（4月或有部分新增但整体供应有限）。需求端，4月或在抢装提振下组件、电池排产继续增加，只是硅片可能不及预期，且对于抢装后的需求预期并不乐观（增产时的正反馈较小，但减产时的负反馈会更大）。上周多晶硅库存去化1.1万吨至23.6万吨（连续3周去化），持续关注库存变化。另外目前仓单注册量为30吨，仍需关注可交割货源量及其价格对盘面的影响。
单边：观望。
期权：无。
套保：多晶硅下游企业适量买入保值，上游企业择机适量高位卖出保值。
套利：观望。
（来源：海证期货）
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